Na een heuse eindejaarsrally vorig jaar volgde wederom een goed kwartaal. Althans voor de beleggers die niet voornamelijk in obligaties zaten. Die moesten een veer laten. Zat je wat meer in aandelen, bijvoorbeeld voor een kwart, dan werd het verlies op obligaties ruimschoots goedgemaakt door de aandelenrendementen. Dit is goed te zien in de defensieve portefeuilles.
Om u een idee te geven van beleggingsrendementen bij de verschillende risicoprofielen houden wij de resultaten bij van een aantal wereldwijd gespreide, liquide multi-asset beleggingsfondsen. Deze portefeuilles worden beheerd door nationale en internationale fondshuizen. We hanteren daarbij de indeling: defensief, gematigd defensief, gematigd offensief en offensief.
Vervolgens maken wij een best-of-class selectie en nemen daar een gemiddelde van. Best-of-class zijn de vijf best presterende partijen. We kijken daarbij naar de rendementen die behaald zijn in de volgende periodes: laatste kwartaal, laatste jaar, laatste drie jaar en laatste vijf jaar. Daarnaast betrekken we de 3-jaars Sharpe ratio in de beoordeling om ook het door de beheerder genomen risico mee te nemen.
Op deze wijze ontstaan 5 beoordelingscriteria. Alleen wanneer een beleggingsportefeuille minimaal twee keer eindigt in de top vijf van een categorie telt hij mee als best-of-class. Hieronder ziet u de uitkomsten. Voor de volledigheid zijn ook de year-to-date cijfers (YTD), de standaarddeviatie (Stnd.Dev.) en de gemiddelde kosten (LKF) van deze top vijf meegenomen.
Onderstaande uitkomsten zijn op basis van de rendementen per 31-03-2024.
| 2024 Q1 | YTD | 1 jaar | 3 jaar | 5 jaar | Stnd.Dev. | SharpeR | LKF |
| 2.54% | 2.54% | 9.77% | 0.72% | 2.31% | 7.07% | -0.01 | 0.53% |
| 2024 Q1 | YTD | 1 jaar | 3 jaar | 5 jaar | Stnd.Dev. | SharpeR | LKF |
| 4.78% | 4.78% | 13.22% | 3.10% | 4.66% | 8.13% | 0.27 | 0.61% |
| 2024 Q1 | YTD | 1 jaar | 3 jaar | 5 jaar | Stnd.Dev. | SharpeR | LKF |
| 6.55% | 6.55% | 16.30% | 5.14% | 6.40% | 9.32% | 0.41 | 0.90% |
| 2024 Q1 | YTD | 1 jaar | 3 jaar | 5 jaar | Stnd.Dev. | SharpeR | LKF |
| 7.82% | 7.82% | 18.25% | 5.43% | 7.96% | 11.70% | 0.42 | 0.67% |
Interessant om te zien is dat de 5-jaars rendementen een periode beslaan met daarin twee crisissituaties: de pandemie en de oorlog in Oekraïne. Deze periode ging gepaard met hoge pieken en diepe dalen in de koersen van zowel aandelen als obligaties. Veel beleggers zullen toen wellicht in paniek uit de markt zijn gestapt en te laat er weer in, met aanzienlijke verliezen tot gevolg. Degenen die hebben vastgehouden aan een lange termijnvisie en kwaliteit hebben een keurig rendement gemaakt.