Investeren in infrastructuur was lang voorbehouden aan institutionele vermogensbeheerders zoals pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen. Niet omdat dit voor andere partijen verboden was, maar simpelweg door de omvang van de projecten.
Source: UBS Asset Management, Unified global Alternatives (UGA); May 2025
European Long Term Investment Fund
De EU vindt het belangrijk dat investeringen in infrastructuur worden uitgebreid en wil deze categorie daarom ook openstellen voor particuliere beleggers. Daarom heeft zij een speciaal soort beleggingsfonds ontwikkeld, de ELTIF, dat rekening houdt met de behoeften van deze groep. ELTIF staat voor European Long Term Investment Fund.
De spelregels van de ELTIF zorgen ervoor dat beleggers ook kunnen uitstappen uit dergelijke fondsen. Bij gewone beleggingsfondsen is dit meestal geen probleem omdat het fonds belegt in makkelijk te liquideren financiële instrumenten als aandelen en obligaties. Bij infrastructuur is echter meestal sprake van niet-beursgenoteerde projecten. Dit soort projecten kent lange looptijden, een andere reden dat dit tot voor kort alleen voor pensioenfondsen en dergelijke beleggers geschikt was. De ELTIF komt hieraan tegemoet door kortere lock-up periodes te bieden. Denk aan 3 tot 5 jaar vanaf de start van een nieuw fonds. Daarna gelden opzegtermijnen van 3 – 12 maanden.
Voor wie geschikt?
De lock-up van 3 tot 5 jaar en de opzegtermijnen beperken de groep met potentiële beleggers. Daarnaast kennen de meeste partijen die ELTIF’s aanbieden minimum inlegbedragen van €50.000. ELTIF’s zijn geschikt voor de meer ervaren belegger die toch al overweegt om in bijvoorbeeld private equity of private debt te investeren. In vergelijking daarmee is de ELTIF zeer flexibel. Behalve de kortere minimale looptijden wordt ook direct al je ingelegde geld aan het werk gezet en niet pas na enkele jaren van capital calls. Ook ontvang je niet ongevraagd en misschien eerder dan je wilt je geld weer terug bij een exit van een van de fondsinvesteringen. Je kunt zolang belegd blijven als je zelf wilt, ook wel Evergreenstructuur genoemd.
Waarom investeren in infrastructuur?
1. Macro-economisch aantrekkelijk
- Infrastructuur levert stabiele en voorspelbare cashflows ongeacht economische cycli.
- Het biedt inflatiebescherming, vooral in sectoren met indexering en sterke prijszettingsmacht (zoals energie en transport).
- Historische prestaties tonen aan dat private infrastructuur beter presteert bij hoge inflatie en lage economische groei dan aandelenmarkten.
2. Diversificatie en risicobeheersing
- Infrastructuur heeft een lage correlatie met aandelen en obligaties.
- Toevoegen van 10% infrastructuur aan een traditionele 60/40-portefeuille verlaagt de volatiliteit[1], zonder het rendement aan te tasten en verbetert daarmee de Sharpe-ratio.
3. Duurzame en maatschappelijke waarde
Infrastructuur speelt een sleutelrol in:
- Decarbonisatie (bv. hernieuwbare energie, schone transportmiddelen),
- Digitalisering (datacenters, glasvezel, 5G),
- Deglobalisatie (lokale productie, logistiek),
- Demografische veranderingen (zorginfrastructuur, ouderenzorg).
4. Sterke langetermijntrends
- Groei in wereldwijde energiebehoefte, data-opslag, mobiliteit, en ESG-vereisten creëert een structurele investeringsvraag.
- Overheden en bedrijven stellen massaal net-zero doelstellingen, wat extra investeringen in infrastructuur aanwakkert.
Waarom UBS hier een sterke partij in is
1. Lang en bewezen track record
- UBS investeert sinds 2004 in infrastructuur. Tot voor kort dus vooral voor de institutionele sector, maar sinds dit jaar ook voor particuliere beleggers.
- Beheert $12 miljard in infrastructuurmandaten met een IRR** sinds oprichting van 10,5%.
- Heeft geïnvesteerd in meer dan 170 infrastructuurfondsen en co-investeringen, goed voor meer dan 850 projecten wereldwijd.
2. Toegang en schaalvoordelen
- UBS krijgt via zijn relaties toegang tot exclusieve infrastructuurdeals die vaak overtekend zijn (primaries, secondaries, co-investments).
- Klanten profiteren van lage kosten dankzij kortingen op beheer- en performance fees.
- Bundeling van kapitaal betekent toegang tot hoogwaardige services tegen lagere individuele kosten.
3. Sterk team & netwerk
- Een toegewijd team van meer dan 50 specialisten, waaronder 19 investeringsprofessionals met gemiddeld 23 jaar ervaring.
- Actieve aanwezigheid wereldwijd (Zürich, Londen, New York, Singapore, etc.) met diepgaande regionale kennis.
4. ESG-integratie***
- Alle investeringen volgen een gestructureerd ESG-proces.
- Het fonds is geclassificeerd onder SFDR Artikel 8, wat betekent dat het milieu- en sociale kenmerken promoot.
5. Toegankelijk en flexibel fondsconcept
- Lage instapdrempels (vanaf EUR 50.000).
- Semi-liquide structuur met 1 jaars opzegtermijn, zolang er minder dan 5% per kwartaal van het totale fondsvermogen wordt opgevraagd en zolang dit over een jaar bezien niet boven de 15% van de fondsomvang uitkomt. Deze grenzen worden gesteld i in verband met de illiquide activa in het fonds.
- Aangezien het een nieuw fonds betreft is er op fondsniveau een lock-up periode. Deze periode, die initieel drie jaar was, loopt af op 27 september 2027.
- Gericht op vooral brownfield assets (= lopende operationele projecten met stabiele inkomsten) in OESO-landen. Investeringen in nieuwe projecten, greenfield assets, mogen maximaal 20% van het fondsvermogen uitmaken.
Kosten en toetreding
- De management fee bedraagt gesproken 1%. In de introductieperiode die loopt tot een bepaald investeringsbedrag is bereikt is de fee verlaagd tot 0,5% per jaar.
- Er wordt een performance fee in rekening gebracht wanneer het rendement meer dan 7% IRR op jaarbasis bedraagt. De fee is 10% van het meerdere.
- Toetreden tot het fonds kan eensper kwartaal. De eerstvolgende datum is 30 juni 2025. Inschrijvingen dienen vóór 12 juni 2025 binnen te zijn.
Samenvattend
Investeren in infrastructuur is aantrekkelijk vanwege de combinatie van macro-economische veerkracht, inflatiebescherming, ESG-trends, en stabiele cashflows.
UBS biedt toegang, schaalvoordelen, bewezen prestaties en diepgaande expertise, gecombineerd in een klantvriendelijke fondsstructuur. Dit maakt deze aanbieder tot een uitstekende partner voor infrastructuurinvesteringen.
Meer informatie?
Wilt u meer informatie over dit beleggingsidee, dan kunt u dit aanvragen via onderstaande contactknop of bellen met uw contactpersoon bij CapitalCare Company.
Bent u nog geen relatie van ons kantoor? Ook dan staan wij u graag te woord. Wij bieden echter geen losse financiële producten aan. Beleggen in dit fonds kan alleen als onderdeel van één van onze doorlopende arrangementen. Voorwaarde is dat u meer dan € 500.000 bij ons aanhoudt of onder ons management brengt. Meer informatie over onze arrangementen treft u aan op de pagina Tarieven.
Wilt u op de hoogte worden gehouden van onze beleggingsideeën, dan kunt u zich inschrijven voor onze nieuwsbrief .
Neem contact met ons op
* Volatiliteit is de mate van bewegelijkheid, de mate waarin de koers fluctueert. Het is een maatstaf voor risico en voorspelbaarheid van een investering. Hoe hoger de volatiliteit, hoe groter de kans op opwaartse of neerwaartse prijsbewegingen.
** Internal Rate of Return: netto rendement van de investering per jaar
*** ESG staat voor Environmental Social Governance, een raamwerk dat gebruikt wordt om de duurzaamheid van maatschappelijke impact te beoordelen.